⚖️ Venture Global програла BP арбітраж на мільярд доларів
Рішення Міжнародної торгової палати від 9 жовтня 2025 року стало серйозним ударом по американському виробнику СПГ Venture Global (VG.N) — і, за словами аналітиків, по всій індустрії США.
Компанія, ринкова капіталізація якої оцінюється приблизно в 30 мільярдів доларів, була визнана винною у порушенні контракту з BP (BP.L) через несвоєчасне повідомлення про початок комерційної експлуатації заводу Calcasieu Pass.
Арбітри постановили, що Venture Global “не діяла як розумний і обережний оператор”, тим самим порушивши ключові договірні зобов’язання.
📉 Три роки затримок і мільярдні збитки
Перша контрактна партія СПГ з терміналу Calcasieu Pass була відвантажена лише у квітні 2025 року, більш ніж через три роки після запуску заводу в березні 2022-го.
Venture Global заявила, що затримка була спричинена тривалим етапом тестування обладнання та поступовим нарощуванням потужностей.
Однак за цей час компанія продавала газ на спотовому ринку, де ціни різко зросли, що дозволило отримати величезні прибутки поза контрактними зобов’язаннями.
BP вимагає від Venture Global понад 1 мільярд доларів компенсації, а також відшкодування відсотків, судових витрат і гонорарів адвокатів.
⚖️ Різні результати: BP проти Shell
Цікаво, що в серпні Venture Global виграла подібне арбітражне провадження проти Shell, однак причини, через які ці два рішення відрізняються, залишаються незрозумілими.
Компанія продовжує брати участь у суперечках з іншими покупцями — Repsol, Galp Energia та Orlen, які звинувачують її у необґрунтованому збагаченні через затримки постачання.
Після програшу BP акції Venture Global впали на 19%, а сама компанія визнала, що подальші поразки можуть призвести до розірвання контрактів і дострокового повернення боргів кредиторам.
🌍 Ширший контекст: надлишок СПГ і сумніви інвесторів
Ця справа стала сигналом для всієї американської галузі зрідженого газу, де все частіше лунають побоювання щодо фінансової стійкості та надійності нових проектів.
Генеральний директор Shell Ваель Саван нещодавно заявив на заході в Нью-Йорку:
“Чесно кажучи, кількість остаточних інвестиційних рішень мене дивує. Багато проектів ухвалюються на верхній межі кривої витрат — економічно це не зовсім виправдано.”
Ці слова відображають зростаючу обережність серед банків, інвесторів і покупців СПГ, які побоюються, що надмірне нарощування потужностей може спричинити падіння цін і закриття заводів, особливо у США, де собівартість виробництва вища, ніж, наприклад, у Катарі.
📊 Наближається хвиля нових потужностей
За даними Міжнародного енергетичного агентства (IEA), у період з 2025 по 2030 рік очікується запуск понад 300 млрд м³ нових експортних потужностей СПГ щороку, з яких половина припаде на США.
Це стане найбільшим розширенням в історії — без урахування російського проекту «Арктик СПГ-2» (27 млрд м³), який нещодавно почав постачання до Китаю, незважаючи на американські санкції.
Нині світове виробництво СПГ становить близько 550 млрд м³, і аналітики попереджають, що надлишок пропозиції може різко знизити ціни та поставити під загрозу прибутковість навіть великих виробників.
💥 Наслідки для американського ринку СПГ
Арбітражна драма навколо Venture Global підірвала імідж США як надійного експортера СПГ, що особливо важливо в період, коли адміністрація Дональда Трампа намагається використовувати енергетичний експорт як інструмент геополітичного впливу.
Поєднання судових розглядів, падіння котирувань і ризику надвиробництва робить майбутнє американської СПГ-галузі більш непередбачуваним, ніж будь-коли.
